Comme le dit le dicton en matière de marché boursier, "quand le mois de janvier va, l'année va".
Selon le Stock Trader's Almanac, cette croyance semble avoir une certaine signification statistique, puisque la performance de janvier s'est alignée sur celle du reste de l'année environ 75 % du temps depuis 1900.
S'il est encore trop tôt pour tirer des conclusions sur l'évolution du marché boursier en 2023, les premiers résultats de janvier n'ont pas été particulièrement positifs. Le Dow Jones, le S&P500 et le Nasdaq ont tous enregistré des pertes au cours des premiers jours du mois.
En période d'incertitude comme aujourd'hui et aussi contre-intuitif que cela puisse paraître, une nouvelle économique positive peut parfois être considérée comme négative pour le marché boursier.
Par exemple, la publication récente de données montrant une augmentation de l'emploi privé et une diminution des demandes hebdomadaires d'allocations au chômage pourrait être considérée comme négative pour Wall Street, car elle indique que la Réserve fédérale va probablement continuer à augmenter les taux d'intérêt.
Récemment, le taux de croissance de la masse monétaire est devenu négatif pour la première fois en 33 ans, indiquant une contraction de la masse monétaire.
Il s'agit généralement d'un signe inquiétant, car les périodes de boom économique s'accompagnent généralement d'une croissance rapide de la masse monétaire, tandis que les récessions sont souvent précédées d'un ralentissement ou d'une contraction de la croissance de la masse monétaire.
Si une récession se profile à l'horizon, cela pourrait être une bonne nouvelle pour le marché boursier, car les investisseurs pourraient affluer vers les actions en tant qu'actifs refuges.
Jetez un coup d'œil au graphique ci-dessous pour constater l'augmentation malsaine de la masse monétaire en Amérique, pendant et après la crise du COVID:
Comme vous pouvez le constater, le nombre de dollars en circulation a explosé ces dernières années. En fait, plus de 80 % de tous les dollars ayant jamais existé ont été imprimés depuis seulement 2020.
Encore une fois, et pour insister : Non seulement la croissance de la masse monétaire a diminué, mais elle s'est même inversée.
Ryan McMaken de l'institut libertaire Mises dit :
"C'est généralement un drapeau rouge pour la croissance économique et l'emploi. C'est aussi un indicateur de plus que le soi-disant "atterrissage en douceur" promis par la Réserve Fédérale a peu de chances de se concrétiser un jour."
Nous sommes contraints d'être d'accord. Tout "atterrissage en douceur" promis par la Réserve fédérale reste extrêmement peu probable.
Globalement, il reste à voir comment le marché boursier se comportera en 2023. La performance de janvier peut nous donner quelques indications, mais ce n'est pas une certitude.
Nous pensons que la récession qui se profile s'installera au cours du premier trimestre de 2023, au plus tard au deuxième trimestre.
Nous prévoyons que la Fed commencera à baisser les taux d'intérêt en mai, au plus tard en juin, ce qui aidera le marché boursier à se redresser à la fin de l'année, même si le mois de janvier se termine peut-être dans le rouge.
Pour conclure notre analyse, le Dow Jones terminera l'année au-dessus de 36 000. Le S&P clôturera l'année au-dessus de 4 300 et le Nasdaq au-dessus de 15 000.
Le bitcoin terminera l'année quelque part entre 30 000 et 60 000 dollars, le pétrole terminera l'année 2023 au-dessus de 125 dollars et l'or près des 2 200 dollars.
Restez vigilant, restez informé.
Wave Cap
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