Dans une analyse intrigante, Morgan Stanley met en lumière trois thèmes qu'ils croient façonner nos marchés pour les années à venir : la longévité, la diffusion de la technologie IA et la décarbonation, c'est-à-dire la transition des combustibles hydrocarbures vers ce qu'on appelle "l'énergie verte". Simplifions :
1. Longévité : Imaginez un monde où des pilules mensuelles, bien que coûtant 1 000 $, prolongent considérablement nos vies. La quête d'une vie plus longue a toujours été une fascination humaine, et maintenant, elle semble se rapprocher de la réalité.
2. Diffusion de la Tech IA : L'Intelligence Artificielle n'est pas juste un mot à la mode mais un outil qui pourrait redéfinir la rentabilité des entreprises. Ce bond technologique est vu comme un boom pour l'économie, nous poussant vers une efficacité et des marges de profit sans précédent.
3. Décarbonation : La transition des combustibles fossiles vers l'énergie verte n'est pas juste un impératif environnemental mais aussi une mine d'or potentielle pour les investisseurs. Ceux prêts à investir dans cette transition sont prévus de récolter des récompenses considérables.
Tout cela semble joli et idéal pour notre économie, mais le monde réel sera défini par cinq thèmes bien différents : la sclérose, la dysfonction, la saturation de la dette, l'asymétrie du pouvoir et le déclin de la confiance sociale.
Sclérose
La sclérose, dans le sens où les mêmes personnes puissantes continuent de s'accrocher à leur pouvoir, donc rien ne change vraiment. Ils croient qu'ils doivent garder ou même augmenter leur pouvoir, quoi qu'il arrive. Ce problème est profondément enraciné et semble impossible à résoudre.
Dysfonction
Rien ne fonctionne à cause des conséquences de la sclérose : Ceux qui luttent pour le pouvoir le font en éliminant toute dynamique de systèmes ouverts et auto correcteurs : Ils se débarrassent de la concurrence (chaque secteur est dominé par des monopoles, des cartels ou des cartels d'État), ils se débarrassent de la transparence (le contrôle de l'information et l'incohérence sont comment ils maintiennent le pouvoir) et ils verrouillent les mesures réglementaires :
Ils pourraient vous faire passer par de nombreuses étapes difficiles juste pour vous offrir une chance de proposer un petit changement qui n'affectera pas vraiment leur contrôle. Alternativement, ils pourraient vous amener dans leur groupe, vous donnant un rôle qui aide à maintenir les choses telles qu'elles sont.
Dans un système truqué pour maximiser le profit et le pouvoir de quelques-uns au détriment de beaucoup, rien ne fonctionne parce que le système n'est plus capable de s'auto-corriger.
Saturation de la Dette
15 ans d'expansion du crédit ont créé l'illusion que nous pouvons tout payer, peu importe le coût, essentiellement pour toujours. Donc nous avons besoin de trillions pour la transition vers "l'énergie verte" : Pas de problème, nous l'emprunterons.
Nous avons besoin de plus de trillions pour payer une population vieillissante, de plus en plus malade. Pas de problème, nous l'emprunterons. Nous avons besoin d'emprunter plus de trillions pour financer toute la corruption du statu quo : Pas de problème, nous l'emprunterons.
Et puisque nous pouvons amener les taux d'intérêt à zéro pour toujours, nous pouvons emprunter les petites sommes dont nous avons besoin pour payer les intérêts sur des centaines de trillions de nouvelles dettes, pas de problème. Sauf pour une petite dynamique appelée saturation de la dette :
Les gains futurs ne sont pas une certitude, et éventuellement, l'argent entrant ne sera pas suffisant pour couvrir à la fois l'augmentation sans fin des dépenses des gens et du gouvernement, ainsi que les coûts croissants du remboursement d'une grande quantité de dette.
Nous devons choisir entre deux options : soit continuer à emprunter et dépenser pour maintenir notre mode de vie actuel, soit utiliser nos revenus pour rembourser la dette croissante. Nous ne pouvons pas faire les deux. Donc, éventuellement, l'un échouera - soit notre habitude d'emprunter et de dépenser soit notre montagne croissante de dette.
Cette réalité augmente le risque, et le capital demande finalement un véritable retour. Les taux d'intérêt ne peuvent pas rester à zéro, donc les coûts du service de la dette montante augmentent rapidement.
Comme nous continuons à emprunter de plus en plus d'argent - essentiellement en utilisant des gains futurs pour payer des choses maintenant - nous provoquons l'inflation. Cela se produit parce que nous avons besoin d'une énorme quantité d'argent emprunté pour soutenir un système inefficace et inchangé, et cette quantité dépasse de loin la valeur réelle créée en dépensant tout cet argent emprunté.
Tout le monde profitant des avantages de "l'argent gratuit" ne s'arrêtera pas volontairement, configurant un système voué à l'échec. Pour satisfaire ceux qui bénéficient déjà de la configuration actuelle, nous continuons à emprunter d'énormes sommes. Cependant, à mesure que le coût des intérêts sur cette dette augmente, nous nous trouvons dans le besoin d'emprunter encore plus juste pour couvrir ces paiements d'intérêts. Cela crée un cycle vicieux qui se renforce lui-même.
Asymétrie du Pouvoir
Cela décrit l'inégalité profondément enracinée et les restrictions présentes dans le monde d'aujourd'hui. La plupart des gens n'ont presque aucun contrôle, tandis qu'un petit groupe s'accroche fermement à leur pouvoir, s'assurant qu'ils maintiennent leurs avantages et défendent contre les défis d'autres groupes puissants ou des mouvements populaires.
"La servitude de la dette" montre comment la dette peut piéger les gens, les forçant à emprunter juste pour s'en sortir, ce qui met en évidence à la fois un manque de liberté et une distribution inégale du pouvoir. Ceux endettés n'ont pratiquement aucune influence dans l'économie, la société ou les systèmes rigides qui les gouvernent.
Aucune quantité d'IA ou de nouvelle technologie ne changera rien à cela, car tous ces outils servent ceux déjà au pouvoir. En effet, l'IA et toutes les autres nouvelles technologies servent simplement à solidifier l'asymétrie du pouvoir et donc la sclérose et la dysfonction.
Et enfin :
Le Déclin de la Confiance Sociale
La confiance sociale a considérablement diminué aux États-Unis. Les sondages trouvent que la confiance du public dans les institutions et les classes professionnelles qui dominent ces institutions s'est effondrée. (Voir le graphique ci-dessous.) La confiance sociale - notre confiance que les autres personnes sont dignes de confiance - a également chuté à des niveaux bas de plusieurs décennies.
Ce n'était pas le cas dans les décennies passées. Les Américains maintenaient des niveaux élevés de confiance dans leurs institutions, leur gouvernement et leurs concitoyens. Le déclin de la confiance sociale est à travers tout le spectre : Notre confiance dans les institutions, les élites professionnelles et nos compatriotes américains a diminué précipitamment.
Les causes de cette décadence de la confiance sociale peuvent être débattues sans fin, mais plusieurs facteurs sont évidents :
1. Les institutions ont perdu la confiance du public en cachant ou en modifiant la vérité pour bénéficier à des plans secrets et aux carrières des initiés. Des informations trompeuses ont mené à la Guerre du Vietnam et à la Seconde Guerre du Golfe pour éliminer Saddam. Des événements comme le Watergate et la révélation par le Comité Church de l'espionnage domestique par les agences de sécurité américaines ont également profondément endommagé la confiance.
2. Les dirigeants et les professionnels en charge des institutions importantes ont cessé de prioriser les besoins du peuple, du moins du point de vue du public. En conséquence, les gens ont perdu foi dans ces institutions, les voyant principalement comme des outils pour le gain personnel et la progression de carrière.
3. Les PDG des soins de santé gagnent des millions, les universités sont remplies de rôles administratifs qui n'impliquent pas d'enseignement, et les entrepreneurs de défense aux côtés du Pentagone créent des avantages pour ceux déjà au pouvoir, tout en prétendant servir l'intérêt public. Ce cycle d'auto-intérêt est souvent déguisé avec des efforts de relations publiques qui cachent à peine les véritables motifs.
Passer d'une société où la confiance était abondante à une où elle est rare nous affecte économiquement, politiquement et socialement. Dans les sociétés à faible confiance, les économies ne croissent pas beaucoup parce que les gens se méfient des autres en dehors de leurs cercles personnels, et il y a un doute généralisé dans la capacité des institutions à fonctionner correctement ou à agir dans le meilleur intérêt du public.
Face à des bureaucraties incompétentes, corrompues et non responsables et une culture pleine d'arnaques et de stratagèmes pour s'enrichir rapidement, les gens abandonnent et se retirent. Plutôt que de démarrer une entreprise et d'accepter tous les risques juste pour être déçu ou arnaqué, ils n'essaient même plus de démarrer une entreprise. Étant donné l'insécurité financière qui est maintenant la norme, ils décident également de ne pas se marier ou d'avoir des enfants.
En regardant en arrière, les vastes réseaux commerciaux de l'Empire Romain étaient basés sur des réseaux personnels de confiance et la confiance dans les fonctionnaires/institutions de Rome. Les propriétaires de navires marchands traitaient avec des capitaines et des marchands de confiance, qui payaient ensuite des droits aux fonctionnaires romains à Alexandrie et dans d'autres grands ports commerciaux.
En d'autres termes, les réseaux personnels de confiance étroitement liés fonctionnent bien tant que les institutions étatiques qui lient toute l'économie sont considérées comme justes et fiables - pas parfaites, bien sûr, mais efficaces et "suffisamment bonnes".
Mais quand les institutions publiques sont vues comme injustes, peu fiables, corrompues ou incompétentes, toute l'économie se dégrade. Même les réseaux de confiance personnels ne peuvent pas survivre dans une économie d'institutions étatiques, privées, injustes et incompétentes.
L'économie américaine est maintenant dominée par d'énormes monopoles et cartels privés.
Big Tech, Big Pharma, Big Health Care, Big Ag, Big Finance, etc., sont encore pires que les bureaucraties d'État parce qu'il n'y a pas d'exigences légales pour la transparence ou le recours. Essayez d'obtenir une réponse d'une corporation Big Tech lorsque vous avez été mis à l'ombre ou envoyé en Sibérie numérique.
Les seuls réservoirs de confiance restants dans la vie américaine sont les réseaux personnels, les entreprises locales et les institutions locales.
Plus l'institution est grande et plus sa richesse et son pouvoir sont importants, plus la confiance sociale est faible - pour de bonnes raisons. Plus l'influence des élites managériales est grande, plus la déconnexion des expériences quotidiennes des citoyens et des clients est extrême.
La division entre les élites et les gens ordinaires devrait nous inciter à examiner le chemin de faible confiance sur lequel nous glissons :
De nos jours, faire confiance à quelqu'un que vous ne connaissez pas bien devient un pari. Même compter sur ceux que vous connaissez peut être dangereux dans un monde où l'exagération et la tromperie semblent être les seuls moyens restants pour la personne moyenne d'atteindre une stabilité financière.
Dans une société où la confiance fait défaut, nous voyons une stagnation économique et un affaiblissement des liens sociaux. C'est l'état dans lequel nous nous trouvons aujourd'hui. Alors que la société devient plus divisée, égoïste et désespérée, il devient de plus en plus difficile de trouver un moyen de revenir à un endroit où la confiance peut être restaurée.
Restez alerte, restez informé.
Wave Cap
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