Après de longues années d'études en économie monétaire, les recherches nous conduisent à une conclusion importante - le système monétaire international se dirige vers un effondrement.
Par là, nous entendons qu'il y aura une perte de confiance dans les devises en papier à travers le monde, non seulement limitée au dollar ou à l'euro, mais affectant toutes les devises en papier.
Tout au long du dernier siècle, le système monétaire mondial a subi des changements environ tous les 30 à 40 ans. Avant 1914, il reposait sur l'étalon-or classique. En 1945, le système de Bretton Woods est apparu, avec le dollar comme principale monnaie de réserve, adossé à l'or à 35 dollars l'once.
Cependant, en 1971, Nixon a mis fin à la convertibilité directe du dollar en or, entraînant un système de taux de change flottants sans ancrage à l'or. Maintenant, plus de 50 ans plus tard, il est clair que le système monétaire existant est en retard pour une nouvelle organisation.
Les sanctions sans précédent imposées récemment à la Russie en raison de ses actions en Ukraine ont accéléré le passage vers un nouveau système monétaire. Ces sanctions, utilisant le dollar américain comme arme principale, ont fait réaliser aux nations leur vulnérabilité au contrôle des systèmes de paiement en dollars, en grande partie gérés par les États-Unis et les grandes banques européennes et japonaises.
Pour échapper à ces sanctions, les pays cherchent de plus en plus d'alternatives au dollar. Cela a donné naissance à la nouvelle monnaie des BRICS, qui devrait être annoncée prochainement. Alors que la tendance anti-dollar est en cours depuis un certain temps, ces sanctions ont accéléré le processus.
La transition loin du dollar en tant que principale monnaie de réserve ne se produira probablement pas du jour au lendemain, tout comme il a fallu des décennies pour que le dollar remplace la livre sterling britannique dans ce rôle après la conférence de Bretton Woods en 1944.
De nombreux observateurs supposent que la conférence de Bretton Woods a été le moment où le dollar américain a remplacé la livre sterling comme principale monnaie de réserve mondiale. Mais ce remplacement a été un processus qui a pris 30 ans, de 1914 à 1944.
La conférence de Bretton Woods en 1944 a simplement reconnu un processus de domination du dollar en tant que réserve qui s'était déroulé sur des décennies.
Néanmoins, les sanctions sans précédent contre la Russie ont accéléré le changement, et les investisseurs devraient être prêts pour d'éventuels changements plus tôt que tard.
Pour mieux comprendre cette situation, il est essentiel de comprendre les guerres des devises - ce qu'elles sont, pourquoi elles se produisent et comment elles se terminent.
Les Guerres De Devises
Les guerres des devises sont un aspect crucial du système financier mondial aujourd'hui.
En termes simples, une guerre des devises se produit lorsque la croissance économique mondiale est insuffisante pour répondre à toutes les obligations de dette. Cela se produit lorsque la croissance est insuffisante par rapport au fardeau de la dette, ce qui est la situation dans laquelle nous nous trouvons actuellement.
Lorsqu'il y a suffisamment de croissance, les États-Unis ne s'inquiètent généralement pas des tentatives mineures d'autres pays pour dévaluer leurs taux de change afin d'attirer des investissements étrangers. De telles actions ont un impact relativement insignifiant à l'échelle mondiale.
Cependant, lorsque la croissance se fait rare, c'est comme un groupe de personnes affamées se battant pour des ressources limitées. Dans de tels scénarios, personne ne bénéficie, et tout le monde en souffre. Les guerres des devises ne conduisent pas à une croissance durable ; elles ne produisent que des gains temporaires pour un pays au détriment de ses partenaires commerciaux, qui ripostent ensuite avec leurs propres dévaluations.
Dans le meilleur des cas, une guerre des devises implique de se voler mutuellement la croissance des pays. Dans le pire des cas, cela peut entraîner une série de conséquences négatives, telles que l'inflation, la récession, la rétorsion, voire la violence, car les nations se battent pour les ressources et la domination.
La guerre des devises mondiale actuelle a commencé vers 2010, et il est important de comprendre que les guerres des devises ne sont pas constantes. Elles passent par des phases de batailles intenses, suivies de périodes de calme avant de reprendre dans des batailles intenses.
Ces guerres peuvent durer longtemps, de cinq à vingt ans, ce qui signifie que la guerre des devises actuelle pourrait se poursuivre pendant encore plusieurs années.
Savoir dans quelle phase de la guerre des devises nous nous trouvons peut fournir des informations précieuses pour prendre des décisions concernant la croissance économique, les politiques de taux d'intérêt, les secteurs d'investissement et pour prédire l'inflation ou la déflation.
Au cours du siècle dernier, il y a eu trois grandes guerres des devises.
La Guerre des Devises I a eu lieu de 1921 à 1936, initiée par l'hyperinflation de Weimar. Pendant cette période, différents pays ont procédé à des dévaluations successives de leurs devises.
Avant la Première Guerre mondiale en 1914, le monde fonctionnait selon l'étalon-or classique, où les déficits de la balance des paiements étaient payés en or, et les excédents permettaient d'acquérir de l'or. Cependant, ce système stable a été perturbé pendant la Première Guerre mondiale lorsque les pays ont dû imprimer de l'argent pour financer l'effort de guerre.
Avant la Première Guerre mondiale, le monde fonctionnait selon la parité. Il y avait une certaine quantité d'or et une certaine quantité de monnaie papier adossée à l'or. Ensuite, l'offre de monnaie papier a été doublée. Cela n'a laissé que deux choix aux pays s'ils voulaient revenir à l'étalon-or.
Ils auraient pu doubler le prix de l'or - essentiellement réduire de moitié la valeur de leur monnaie - ou ils auraient pu diviser l'offre de monnaie par deux. Ils auraient pu choisir l'une ou l'autre option, mais ils devaient parvenir à la parité soit au nouveau niveau, soit à l'ancien niveau. Les Français ont dit : "C'est facile. Nous allons réduire de moitié la valeur de la monnaie." Ils ont fait cela.
Cette décision a entraîné une hyperinflation en France, comme on le voit dans le film "Minuit à Paris", ce qui a permis aux expatriés américains de vivre somptueusement en France au milieu des années 1920 en raison de la dévaluation de la monnaie.
Le Royaume-Uni a été confronté à une décision similaire à celle de la France après la Première Guerre mondiale concernant sa monnaie et l'étalon-or. Winston Churchill, Chancelier de l'Échiquier à cette époque, a fait un choix différent. Au lieu de doubler le prix de l'or, il a choisi de diviser par deux l'offre de monnaie pour revenir à la parité d'avant-guerre. Cette décision a entraîné une déflation extrême et a plongé le Royaume-Uni dans une dépression trois ans avant le reste du monde.
La leçon de cet épisode n'est pas que l'étalon-or ne peut pas fonctionner, mais qu'il est crucial de fixer le bon prix.
La Guerre des Devises I, qui a eu lieu de 1921 à 1936, a impliqué des dévaluations successives des devises et des politiques de "beggar thy neighbor" (appauvrir son voisin). Cela a contribué à l'une des pires dépressions de l'histoire et n'a été résolu qu'après la Seconde Guerre mondiale et lors de la conférence de Bretton Woods, qui a établi un nouveau standard monétaire.
La Guerre des Devises II s'est déroulée de 1967 à 1987, et l'événement marquant a été la décision de Nixon de retirer les États-Unis et le reste du monde de l'étalon-or en 1971 pour promouvoir les exportations et la création d'emplois. Cependant, cela a entraîné trois récessions consécutives, un chômage galopant et une inflation extrême, conduisant à la dévaluation du dollar.
La période de 1985 à 2010 était connue sous le nom de politique du "King Dollar" ou du "strong dollar", caractérisée par de bonnes performances économiques et la stabilité. Les États-Unis ont maintenu le pouvoir d'achat du dollar, et ce système a bien fonctionné jusqu'en 2010, lorsque la Guerre des Devises III a commencé après la crise financière.
Les dangers des guerres des devises aujourd'hui sont encore plus grands en raison de la complexité des liens financiers dans le monde. En 2023, ces guerres des devises se poursuivent, et l'émergence d'une monnaie BRICS adossée à l'or pourrait intensifier la situation.
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